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上市后陷入亏损泥潭,倍轻松的商业逻辑存疑?-贝斯特全球最奢游戏最新

互联网分析师于斌 2023-05-13 12:57:05 94
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编辑 | 虞尔湖

出品 | 潮起网「于见专栏」

在当今经济高速发展之时,人们的生活压力越来越大,因此,对身心健康的关注度也越来越高。与此同时,围绕人们缓身心解疲劳场景的各种按摩产品,也层出不穷。

前不久,有“便捷按摩器第一股”之称的深圳市倍轻松科技股份有限公司(以下简称倍轻松),交出了2022年的“成绩单”。

据其财报数据显示,2022年倍轻松实现营收8.96亿元,同比下降24.69%;归母净利润-1.24亿元,同比下降235.46%。营收净利润双降的财报数据,也将倍轻松上市之后却陷入亏损的尴尬暴露无遗。

与此同时,智能按摩器等产品频繁被指是花拳绣腿,倍轻松也难逃收割智商税嫌疑。在各大企业都追求私域流量与复购率的新零售时代,倍轻松也面临着新的时代困境。

两年时间,从高光时刻进入至暗时刻

时针拨回到2021年倍轻松上市之时,可谓是倍轻松的高光时刻。彼时,倍轻松签约顶流肖战,产品迅速出圈。并于上市当日估值就触及百亿元,股价大涨超过500%。上市当年,倍轻松也上演了开门红,实现营收、净利双增,其中营收约为11.9亿元,同比上涨43.93%;归母净利润约为9186万元,同比上涨29.92%。

只是,好景不长。倍轻松交出的2022年成绩单,着实让业内人士吃了一惊,甚至有些难以置信。据观察,倍轻松的高光时刻难以持续,在很大程度上与其重营销、轻研发有关。因为其产品质量及实际按摩放松的功效经不起消费市场推敲,而且很容易就陷入收割“智商税”的舆论之中。因此无论是其品牌口碑、还是贝斯特全球最奢华的游戏平台的售后服务,都遭到诸多吐槽。

对于2022年的业绩表现,从收入端来讲,倍轻松归结为“线下客流量大幅下降,导致线下销售收入减少”。从过去1年的经济环境来分析,这种解释固然有一定依据,也是实情。

例如,根据公开数据,2022年度全国机场客流量对比2019年下滑61.85%,铁路客流量下滑54.37%。而倍轻松在这些场所,基本都开有门店,因此线下流量锐减的影响不言而喻。

除了国内市场十分萧条外,倍轻松布局国际市场也尚无起色。尽管其公开财报时解释,俄乌冲突对其境外业务有所影响。但是细看其2022的境外营收,仅为0.78亿元,只占总营收的一个零头。

这也意味着,其主战场依然是国内市场,而在一二线城市,因为疫情防控,导致线下流量骤减,甚至相比三四线下沉市场,更是有过之而无不及。而一些倍轻松门店集中所在的重要交通枢纽,更是流量下滑严重,对其营收的影响,也不言而喻。

营收增长乏力,倍轻松也不得不在烧钱营销方面不断加码。据公开数据显示,2019-2021年,倍轻松营销费用依次高达2.87亿元、3.42亿元、4.85亿元,占当期营收比重分别为41.28%、41.40%、40.75%。很显然,在倍轻松的高速增长期,营销投入占比近半也无可厚非。

但是,随着外部经济环境的变化,人们的消费能力、购买能力下降,倍轻松大肆烧钱恐怕也难以奏效,甚至让倍轻松有些入不敷出。

更致命的是,倍轻松在营销投入不断加大的同时,研发投入却显得有些微不足道。据了解,在2019-2021年,倍轻松的研发费用,分别仅有0.41亿元、0.37亿元、0.47亿元。而同期的销售费用,则是研发费用的7-10倍。

相比起动辄重金邀请肖战这样的顶流明星代言,以及参与《向往的生活4》《乘风破浪的姐姐》《我是歌手》等综艺节目的赞助,其研发投入力度不足,很显然会让其产品竞争力不足,难于与竞争对手匹敌。

由此可见,倍轻松上市后遭遇的困境,一方面与其过去一年受到疫情影响的糟糕环境有关,另一方面或许在其推行“重营销、轻研发”的发展策略时,就已经埋下了伏笔。而仅仅两年时间,倍轻松就从巅峰高光的时刻,跌入了年报亏损的至暗时刻,不得不令人有些唏嘘。

质量投诉与违规不断,倍轻松难逃品牌信任危机

众所周知,名牌不等于品牌。虽然倍轻松在多渠道有非常强势的曝光,但是其品牌并非有口皆碑。事实证明,也并非所有的消费者都会为其产品买账。

例如,在黑猫投诉平台,就频繁出现用户吐槽,赠送给女友、爱人的倍轻松产品,使用不足15分钟,就出现疼痛、后颈大面积受伤等不良反应。

对于其贝斯特全球最奢华的游戏平台的售后服务,消费者的质疑也不绝于耳。例如,2022年中,就有多名消费者在第三方投诉平台黑猫投诉称,倍轻松借疫情原因不发货不处理也不进行退货退款等情况,希望倍轻松方面尽快发货或者退货退款。

如果确实因为疫情阻隔不能发货,也情有可原。但是据消费者反馈,经过查询当地的疫情防控信息,当地并无严重疫情出现,因此对其贝斯特全球最奢华的游戏平台的售后服务的质量、水平也提出了质疑。

而且,倍轻松除了在消费市场,口碑崩坏外,其也曾因为产品质量不符合国家标准,却被监管部门处罚。例如,2020年6月,倍轻松子公司正念智能生产的“3d揉捏按摩披肩”还因产品质量不符合国家标准,而被东莞市市场监督管理局处8.9万元罚款。

值得一提的是,这并非倍轻松首次受到处罚。据其招股书披露,2017年3月-2020年7月,近3年半时间,倍轻松受到的行政处罚达28次。

例如,仅2017年,倍轻松就3度因签发空头支票遭央行处罚。2017年3月-2020年7月,倍轻松因违反税收方面的法律、法规和规范性文件受到的行政处罚达22起。

由此可见,倍轻松在频繁陷入重营销、轻研发质疑的同时,也遭到了产品质量与经营管理方面的信任危机。这或许也是其虽然深谙营销之道,但是经营业绩却并不理想的重要原因之一。

从长远发展的角度来看,倍轻松短期内追求营收增长、需求利润空间,也是当前最为重要的目标。但是要知道,品牌信任度才是一家企业长远发展的根本。因此,倍轻松如何在这个过程中,进行有效的平衡与取舍,或许将是决定倍轻松是否能够长期保持高速增长的关键因子。

而在市场营销方面过于激进,在后端产品贝斯特全球最奢华的游戏平台的售后服务、品牌形象维护方面却欠缺火候的倍轻松,无疑是给其未来的发展,埋下了隐患。如果不能快速扭转局面,恐怕品牌信任危机也是一触即发。

高管频繁换人,倍轻松再难“轻松”

据了解,倍轻松除了面临各种外患外,其内部人员流失频繁,也是潜在的问题之一。据了解,在其发布半年报的同时,倍轻松发布公告称,副总经理、核心技术人员、企划部总监陈晴先生因个人原因申请辞去该公司相关职务。

随后,倍轻松发布公告称,董事会收到副总经理、财务总监张大燕的书面辞职报告,张大燕因个人家庭原因,特申请辞去副总经理及财务总监职务值得注意的是,此时距离倍轻松在科创板上市尚不足10个月。

虽然官方并未告知几位高管离任的真正原因,但是不难猜测,其高管频繁流失,或许与公司业绩表现不佳有关。实际上,无论从公司护城河建设还是从外部竞争环境来分析倍轻松的发展,倍轻松的高管也难以“轻松”。

要知道,倍轻松从眼部按摩器到多品类渗透,深耕二十余载,最终成为了健康智能硬件第一股,无疑是大浪淘沙、优胜劣汰的结果。

虽然庞大的需求催生了千亿级规模,但是后来者的数量也十分惊人。据统计,目前约有 3000 多家企业从事小型按摩器的生产和销售。除了倍轻松、skg等专注做按摩器具等小型产品的厂商外,一些以按摩椅起家的企业,也在逐渐渗透颈部、头部按摩仪产品。例如奥佳华、荣泰等。

与此同时,在新零售模式不断崛起后,一些互联网电商平台,也逐渐开始了按摩仪的销售,与倍轻松形成间接的竞争。例如网易严选、乐范等平台。

另外,海外的松下等家电企业的渗透,也是一股不可忽视的竞争力量。据分析,在倍轻松所在的小型按摩器赛道,行业集中度并不高,cr3(行业前三)约为 30%,cr5(行业前三)约为 34%。skg和倍轻松是名副其实的头部,但是市占率也均不及20%,倍轻松的市场占有率,甚至不敌skg。

由此可见,倍轻松面临的市场压力、竞争压力不言而喻。而倍轻松走出这样的困境,或许唯有不断夯实其技术与产品护城河,提升产品品质与品牌信任度,让自己的行业地位名副其实。

结语

通过前文的分析不难看出,倍轻松在内部经营管理的营收压力以及外部竞争压力的影响下,也被迫在营销方面不断加码,以试图突破营收瓶颈。

只是,正所谓欲速则不达。事实证明,过于急功近利、“重营销、轻研发”带来的结果,并不尽如人意。而在内忧外患之下,倍轻松即便有资本在背后支撑,也难以摆脱挥之不去的焦虑。

不过,作为千亿健康智能硬件赛道的重要玩家之一,其行业先发优势、品牌知名度优势依然是一些行业后来者所无法比拟的。相信在其不断进行内部团队、经营策略的调整下,终将会回归健康增长的主旋律,给关注大健康赛道的创业者、二级资本市场的投资者带来许多惊喜。


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